8月13日，京东集团发布2026年二季度财报。收入承压与利润修复，构成这份成绩单的核心特征。
二季度京东收入3464亿元，同比下降2.9%，为上市以来首次单季营收负增长。
主因在商品端：电子产品及家用电器收入1579亿元，同比缩水11.8%。京东归因于去年同期“国补”政策的高基数效应及原材料涨价抑制消费需求。日用百货收入1092亿元，同比增长5.6%，但未能完全对冲带电品类下滑。
服务收入逆势走强。二季度服务收入793亿元，同比增长6.8%，占总收入比重升至22.9%。平台及广告服务收入增长8.3%，居家场景服务收入同比大增69.6%。高毛利服务业务的扩张正持续优化收入结构。
利润端改善更为关键。二季度经营利润由去年同期亏损9亿元转为盈利45亿元，经营利润率从-0.2%回升至1.3%。非美国通用会计准则下归母净利润89亿元，同比增长20.3%。CEO许冉表示，利润大幅改善标志盈利轨迹迎来明确拐点，得益于京东零售稳健表现及外卖业务持续减亏。
京东零售仍是利润支柱，二季度经营利润135亿元，经营利润率4.6%，创大促季历史新高。CFO单甦称，平台及广告收入增速领跑是利润率提升的关键。
京东物流收入641亿元，同比增长24.3%，为各板块增速之首。新业务经营亏损从148亿元收窄至98.5亿元，其中外卖减亏超50%。营销开支同比下降24.8%，反映新业务已从规模扩张转向效率优化。研发开支73亿元，同比增长37.7%，AI技术正加速落地各业务场景。
二季度自由现金流318亿元，同比增长约44.6%。截至6月末现金储备2351亿元。上半年京东动用10亿美元回购约2.5%流通股。
许冉在电话会上透露，外卖单均损益明显提升。管理层预计三季度“国补”高基数影响逐步消化后，零售业务有望重回正增长。
京东在收入放缓背景下，通过成本管控、新业务减亏及收入结构优化，实现了盈利能力实质修复。
