近日，摩根大通分析师受邀参观了特斯拉位于弗里蒙特的工厂，并与特斯拉投资者关系团队展开深入交流。此次考察后，摩根大通在发布的投资者报告中披露了特斯拉在自动驾驶领域的最新战略动向，其中一项关键调整引发市场关注——特斯拉正在放缓将Model Y纳入Robotaxi车队的节奏。
根据报告内容，特斯拉管理层明确表示，公司正主动控制Model Y向Robotaxi车队的转化速度，转而将资源集中于Cybercab的规模化部署。这一决策背后，是特斯拉对Cybercab短期量产能力的强烈信心。作为专为Robotaxi场景设计的车型，Cybercab采用双座布局，取消方向盘与踏板，更契合高频次运营需求。特斯拉预计，未来数月内Cybercab的生产与部署效率将显著高于改装Model Y，尤其在单车经济效益上更具优势——针对多数一至两名乘客的出行订单，专用车型可降低运营成本，同时释放更多Model Y产能满足消费市场需求。
支撑这一战略转向的核心是FSD V15的突破性进展。特斯拉将其定义为“性能跃升”，升级幅度可比肩V13至V14的迭代。该版本引入七项核心技术，其中约40%已在现有Robotaxi车队中完成真实道路测试，初期反馈“令人鼓舞”。特斯拉强调，FSD V15的开发遵循“渐进式创新”原则，在新增功能的同时确保核心驾驶功能稳定性，管理层视其为无人监督自动驾驶大规模落地的关键入口。值得注意的是，现有AI计算平台与Hardware 4硬件系统已具备运行FSD V15的能力，可支持完全无人驾驶功能。
摩根大通分析指出，特斯拉的调整并非技术信心动摇，而是资源优化配置的体现。通过放缓Model Y改装，特斯拉既能聚焦Cybercab量产，又能维持消费市场供应，形成“双线并行”的灵活策略。报告特别提到，Cybercab仅是特斯拉自动驾驶平台的首款车型，未来平台将扩展至更多形态——例如此前展示的“Robovan”概念车，表明特斯拉正构建覆盖乘用车、商用车的无人驾驶生态。
除自动驾驶领域外，特斯拉的人形机器人Optimus项目亦取得进展。据透露，Optimus Gen 3计划于未来数月启动生产，最早或于2027年下半年进入商业销售阶段。为保持技术壁垒，特斯拉将延迟公布Gen 3量产细节，而下一代Gen 4的研发方向将基于Gen 3的实际运行数据优化。摩根大通认为，Optimus与自动驾驶业务的协同效应，可能成为特斯拉长期增长的新引擎。
此次交流后，摩根大通维持对特斯拉475美元的目标股价，并对其制造自动化能力给予更高评价。分析师指出，特斯拉通过精准的战略取舍，展现了在技术迭代与商业化之间的平衡能力——放缓Model Y改装并非退缩，而是为更具竞争力的Cybercab铺路，这一选择或将重塑无人驾驶出行的市场格局。
