粮食板块领涨，秋乐种业涨超11%，敦煌种业、万向德农涨停，国投丰乐、神农种业、康农种业涨超6%，带动粮食ETF景顺上涨2.26%，粮食ETF汇添富上涨2.24%，粮食ETF南方上涨2.23%，粮食ETF浦银上涨2.18%，粮食ETF富国上涨2.17%，粮食ETF易方达上涨2.16%，粮食ETF广发上涨2.11%，粮食ETF博时上涨2.09%，粮食ETF华夏上涨1.97%，粮食ETF鹏华上涨1.95%，粮食ETF国泰上涨1.94%。
粮食ETF跟踪国证粮食产业指数，锚定“粮食安全+种业振兴”双主线，种植业占比高达56.7%，标的指数覆盖上游种子、化肥、农药，中游粮食种植到下游粮油加工、饲料及贸易的全产业链核心企业。
近日，农业农村部印发《全国种植业发展“十五五”规划》。规划提出，要增强粮食等重要农产品供给保障能力，深入推进种植业绿色转型，发挥农业新质生产力引领作用，增强农业防灾减灾救灾能力。
到2030年，我国粮食综合生产能力将达1.45万亿斤左右，粮食综合生产能力稳步提升，守牢谷物基本自给、口粮绝对安全底线。大豆、油料、棉花、糖料产能巩固提升，保持合理自给水平。蔬菜、水果、茶叶供应均衡、品类丰富、质量安全，多元化供给与消费需求更加适配。农业高效节水稳步发展，化肥农药科学精准施用，种植业绿色生产水平不断提升。农情灾情监测预警更加精准，农业防灾减灾救灾能力全面增强，种植业高质量发展取得显著成效。
极端气候扰动之下，全球粮食产业链的定价逻辑正在发生变化。
2026年以来，全球农业产业链正被多重变量同时扰动：超强厄尔尼诺逼近峰值，推升主产区产量预期的不确定性；部分粮食与化肥出口国收紧供给；地缘冲突持续扰动黑海谷物出口通道。市场对供给不确定性的定价已在CBOT大豆、玉米、豆粕、小麦等农产品期货价格中有所体现。
价格上行的背后，是全球粮食供需格局的持续收紧。全球玉米和大豆库销比近年持续下降，目前分别处于约20.8%和28.1%的偏低水平，供需平衡表不断收紧。低库存背景下，主产区明显减产可能被放大为显著价格波动。
摩根大通预计，全球食品通胀率将从2026年上半年的2.8%上行至2027年上半年的5%。
国投证券指出，过往粮食价格持续上涨多是低库存、高油价、黑天鹅多因叠加的结果。库存方面，9月月报显示全球玉米期末库销比已持续多年下行且处于历史低位、国内玉米也仅是紧平衡状态，全球大豆、稻麦和小麦库销比均呈同比下行趋势；原油价格仍在高位震荡；而强厄尔尼诺现象的不断预警也正逐步形成黑天鹅事件催化。我们判断目前粮价或已进入新一轮的中长期上行周期。
