格隆汇6月17日｜今日PCB概念股继续活跃，深南电路、鹏鼎控股涨停，带动通信ETF华夏(515050)涨0.85%，红利低波ETF华夏(159547)小幅跌0.51%，盘中再获净申购1200万份。
通信ETF华夏(515050)连续10日获资金净申购，合计流入24.69亿元；红利低波ETF华夏(159547)连续4日获资金净申购，近20日合计流入3.22亿元，形成一攻一守的"杠铃"形态。
板块本轮走强的核心逻辑是——AI算力对PCB的需求升级为"材料体系升级→上游覆铜板/电子布"的结构性行情，同时市场资金在追通信链弹性的同时，用红利低波做"下行保护"，形成明确的杠铃配置：
① 花旗：卡住供给的不是PCB厂，而是覆铜板及更上游的电子布
花旗6月10日研报明确指出：AI服务器PCB需求正从数量增长转向层数、CCL材料等级、铜箔规格、玻璃布规格的结构性升级；产能增长最快的是PCB，其次是覆铜板，最慢、定价权最强的是电子布。
② 建滔积层板第五轮涨价函落地
6月16日，建滔积层板宣布对所有厚度FR-4及PP半固化片统一上调15%，距上轮（5月27日）隔20天，为年内最短调价间隔。
③ A股年内13家PCB企业宣布扩产、规划投资近590亿
胜宏、沪电、景旺、崇达等13家PCB企业年内抛出扩产计划、总投资近590亿，方向清一色高阶HDI/IC载板/高频高速CCL产线。
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AI核心算力层：通信ETF华夏(515050)，权重股以光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信）为主，同时覆盖消费电子（立讯精密）、AI服务器（工业富联），PCB（东山精密、景旺电子），覆铜板（生益科技），兼具5G和AI双重属性。
红利低波ETF华夏(159547)：成分股以高股息率的银行、能源/煤炭、运营商、部分高分红制造与交运为主，指数近1年股息率为4.54%，管理费+托管费0.2%/年，在同类产品中费率最低。
