出品 / 明湖财经
一家消费电子公司上市，本身并不稀奇。但如果一家企业用了十多年时间，从亚马逊平台上的充电配件卖家，成长为覆盖全球180多个国家和地区、拥有超过2亿用户的品牌，再一次站上资本市场的新起点，这件事就值得认真聊聊。
近日，安克创新完成港股发行定价，H股发行价确定为每股99.32港元，计划于7月2日在香港联交所主板挂牌上市，最高募资约46.32亿港元。此次上市完成后，公司将形成"A+H"两地上市格局。
很多人对安克创新的印象，还停留在"充电宝品牌"。事实上，这家公司早已不是单一产品企业。如今，它的业务已经覆盖智能充电储能、智能家居、智能影音等多个领域，旗下拥有Anker、eufy、soundcore等全球化品牌，并持续向AI、机器人、家庭能源等新方向延伸。
更重要的是，安克创新的发展路径，代表了越来越多中国品牌出海的新阶段。
过去，中国企业更多依靠供应链和价格优势走向海外。现在，比拼的是品牌、研发、产品定义能力和全球运营能力。安克创新能够站稳海外高端消费市场，很大程度上说明，中国消费电子企业已经开始从"制造全球"走向"品牌全球"。
港股上市只是一个时间节点。真正值得关注的是，它下一步准备去哪里。
01.
浅海战略构建稳定基本盘，充电龙头地位难以撼动
安克创新的扩张逻辑，是由创始人阳萌定下浅海战略。企业主动避开手机、电脑这类千亿级规模的深海赛道，专攻市场规模低于800亿美元的细分品类。这类赛道竞争分散，用户需求多元，产品迭代速度快，容易建立差异化优势。
弗若斯特沙利文给出的数据可以印证赛道潜力。2025年全球浅海市场整体规模3804亿美元，到2030年会增长至6768亿美元，每年复合增速12.2%。安克在这条赛道持续深耕十四年，没有盲目跟风红海市场，每一条产品线都能跑出稳定份额。
移动充电是安克起家的核心业务，也是浅海战略最成功的范本。2020到2024年，安克长期保持全球第二，2025年份额反超登顶。行业里有不少手机厂商自带充电配件业务，安克作为纯粹独立品牌，能做到行业第一，足以证明产品与品牌竞争力。
安克采用无厂运营模式，不自建工厂，全部生产环节交给合作代工厂。资金不用消耗在厂房设备，全部倾斜到产品研发、品牌投放、全球渠道拓展。这套轻资产模式直接拉高盈利水平，2025年整体毛利率突破45%，创下企业历史新高。
财务层面增长节奏持续稳定。安克2023到2025年总营收从175亿元涨到305亿元，三年复合增速32%。2026年一季度营收76.08亿元，同比上涨26.93%，扣非净利润同步增长24.39%。公司常年维持高分红，近三年分红比例稳定超过50%，在A股消费电子企业里处于上游水平，现金流健康程度得到机构认可。
并且安克区域市场均衡发展，没有单一市场依赖。2025年北美收入141.3亿元，欧洲81.5亿元，国内市场82.3亿元。欧洲市场增速达到43.5%，成为新增长引擎。
线上线下渠道同步扩张，线上依托亚马逊等第三方平台，线下和沃尔玛、百思买等全球连锁零售合作，自营官网收入两年翻超1.5倍，线下渠道增速已经超过线上。
02.
全链路AI产品落地，找到第二增长曲线
今年消费电子行业有一个共同关键词，就是AI。不过，不少企业仍然停留在概念阶段。安克选择的是另一条路线，不是为了AI而AI，而是先找到真实场景，再让AI解决用户问题。
2025年柏林IFA展会上，安克一次性发布多条AI驱动新品，覆盖全部三大业务板块，所有产品都把AI作为核心竞争力。智能家居板块推出eufyAICore家庭本地大模型智能体，能识别上百种居家安防场景，本地数据存储不泄露隐私，3秒内完成场景响应。配套DIY混合型摄像头，兼顾全景监控与近距离人脸捕捉。
清洁机器人加入自动化跨楼层方案，MarsWalker辅助设备可以搬运扫地机器人上下楼梯，解决多层住宅全屋清洁痛点。eufyMake推出消费级3D纹理UV打印机，搭配AI设计工具，文字、草图、照片都能一键生成立体打印图案，众筹阶段吸引1.7万名支持者，筹集4600万美金。
影音产品线全面搭载AI功能，AI睡眠耳机依靠脑波音频技术降低环境噪音，提升深度睡眠时长。硬币大小便携录音笔支持百种语言实时转录，文字总结准确率97%。投影仪并入soundcore品牌，推出4K三激光移动影院设备，搭配分体式音响，实现家用全景声效果。
储能板块AnkerSOLIX推出并联式家庭光储系统，最多四台设备组合，最高储能容量65.5kWh，满足全屋用电需求。配套AI智能充电桩，结合光伏发电量与分时电价自动调配充电时段，降低家庭用电成本。
除终端产品，2026，安克推出自研AI音频芯片，并继续推进智能机器人、家庭机器人等方向布局，希望寻找下一轮增长机会。
不少业内人士认为，未来消费电子最大的变化，不只是设备变聪明，而是多个智能硬件能够共同协作。这一点，恰恰是安克创新目前拥有优势的地方，因为它已经拥有充电、储能、安防、影音、清洁等多个终端产品，未来如果这些设备全部接入AI，一个完整的家庭智能生态就有机会形成。
相比单独做一个硬件产品，这种生态价值显然更大。
港股上市募集资金，也将继续投向产品创新、研发投入、全球DTC建设、供应链升级等方向，为下一阶段发展提供支持。
03.
A+H双资本平台，支撑全球化长期扩张
很多人会问，安克创新已经是A股上市公司，为什么还要来到香港?答案其实并不复杂。
对于一家全球化企业来说，未来竞争已经不仅仅发生在中国市场。研发需要全球人才，品牌需要全球传播，资本也需要更加国际化。
港股市场能够帮助企业接触更多国际投资者，也有利于全球业务布局和海外品牌建设。
安克本次港股上市计划发行4663.28万股H股，发行价锁定99.32港元，募资上限46.32亿港元。资金分配有清晰规划，产品迭代、研发人才、DTC渠道、供应链升级各占两成，15%用于全球品牌营销，剩余资金补充日常运营现金流。
渠道转型是募资核心方向之一。目前安克线上收入七成来自第三方电商平台，自营DTC渠道营收占比仅10%。安克计划2026至2028年每年提升三个百分点自营渠道占比，逐步减少对亚马逊等外部平台依赖，掌握用户数据与定价自主权。
供应链体系同步升级，依托港股资金搭建全球柔性供应网络，快速响应不同区域市场需求。海外市场本地化营销投入加大，在成熟市场和新兴市场同步搭建本地运营团队，贴合区域用户消费习惯。
机构投资者给出正面反馈，施罗德、高瓴、泰康人寿等11家头部机构合计认购23亿港元基石份额，接近募资总额一半。对比同期其他A+H上市企业，安克本次发行折价仅21%，远低于行业普遍35%至50%的折扣区间，侧面体现机构对企业长期价值的认可。
总结
A+H上市将落地，安克创新或完成全球品牌进阶
从2011年依靠充电配件起步的跨境卖家，到即将在7月2日登陆港交所、实现A+H双上市的全球智能硬件平台，安克创新的发展路径，给国内出海品牌提供一套可落地的成长范本。
浅海战略守住企业基本盘，移动充电全球第一的龙头位置提供稳定现金流，多品牌矩阵分散单一品类周期风险。轻资产运营模式控制经营成本，持续高分红保障股东回报，扎实财务数据成为港股上市的底气。
AI全产品线落地打开全新增长空间，自研芯片、家用机器人、本地端侧大模型同步推进，跳出传统消费电子配件的业务边界。多年持续加码研发，数千项全球专利形成技术壁垒，区别于多数只做产品组装的跨境商家。
港股上市不是短期融资动作，是企业全球化战略的关键一步。双资本平台拓宽融资渠道，国际化人才机制补齐前沿研发短板，募资资金重点发力自营渠道、全球供应链与AI技术研发，逐步降低第三方平台依赖，掌握品牌与用户的核心主动权。
全球浅海细分市场仍有稳定增长空间，叠加AI硬件带来的新品类增量，安克创新已经摆脱单纯充电宝厂商的标签。依托Anker、eufy、soundcore三大全球化品牌，覆盖充电、家居、影音三大赛道，两亿全球用户形成品牌基本盘。
本次登陆港交所，标志企业正式从中国出海标杆，向真正全球消费电子平台升级。在全球智能硬件竞争格局尚未固化的当下，兼具品牌、技术、资本三重优势的安克创新，长期成长潜力值得持续跟踪。
