7月13日，国产大模型头部企业智谱(02513.HK)正式宣布完成新H股配售。按每股1588港元的配售价，公司成功向不少于6名承配人发行1978万股新H股，约占扩大后已发行H股总数的4.25%。本次配售所得款项总额约314.11亿港元，扣除佣金及估计开支后，募资净额约为313.75亿港元。
此次巨额融资不仅创下了2026年港股科技企业单次配售募资规模新高，也成为国内大模型赛道企业上市以来的最大一笔股权融资。
智谱计划将约55%的募资净额用于支持通用人工智能技术的持续研发，重点聚焦基础模型迭代、研发人才扩充及算力基础设施建设;约15%用于业务拓展、战略投资及潜在并购;剩余约30%则用于优化资本结构及补充运营资金。公司预计将于2027年底前悉数动用该笔资金。
此次配售落地正值智谱上市半年及首批基石投资者限售股解禁的窗口期。面对超400亿港元市值的潜在抛压，智谱股价在7月8日解禁当日逆势走强，并在9日配售消息公布后大幅高开，显示出强劲的市场承接力。摩根大通等机构近期亦上调其目标价，认为其最新模型已具备全球竞争力，开放权重策略有望带动规模化增长。
在资本运作稳步推进的同时，智谱创始人唐杰近期在内部信中明确了公司的长期战略。他提出“Touch High(摸高)计划”，强调在行业普遍加速商业变现的当下，智谱将坚持“反直觉”选择，不追求短期应用变现，而是将资源直指AGI(通用人工智能)的下一个技术高地。唐杰表示，真正的登顶者会把山修成路，智谱将持续向上突破，挑战当前技术的物理与算法极限。
随着超300亿港元新增机构资金的进场，智谱不仅获得了参与全球AI高强度资本竞争的充足弹药，其作为全球头部大模型企业的稀缺价值也正获得资本市场的进一步认可。
