距离Kimi K3发布仅一周，月之暗面的资本化进程骤然加速。据多家媒体援引知情人士消息，这家成立刚满三年的AI大模型企业计划于8月启动上市前最后一轮融资谈判，目标投前估值锁定500亿美元，折合人民币约3385亿元。若顺利推进，公司最快六个月内登陆港股市场。
这一估值数字较半年前实现了量级跃迁。2025年底，月之暗面投后估值仅为43亿美元。
进入2026年后，融资节奏明显加快，5月完成D轮融资后估值突破200亿美元，6月底开启的新一轮融资投前估值已升至315亿美元。据悉，该轮融资预计数日内即可完成交割，随后即刻转入Pre-IPO轮洽谈。
估值快速攀升的核心驱动力来自技术端的突破。7月16日发布的KimiK3模型以2.8万亿参数规模成为全球最大开源模型，在FrontendCodeArena第三方盲测中以1679分登顶，超越海外头部模型。上线初期因用户访问量激增，官方曾紧急暂停新用户订阅，侧面印证了市场热度。
（创始人杨植麟）
创始人杨植麟境内直接持股约51.83%，为实际控制人；阿里巴巴为最大机构股东，腾讯、美团龙珠等互联网企业均有参投。红杉中国、IDG、真格基金、五源资本、高榕资本、源码资本等一线创投机构从早期轮次持续跟投。
国资背景资本正在成为月之暗面股东阵容中的重要力量。近期工商变更显示，社保基金旗下多只股权投资基金已通过参股方式进入，深圳和谐成长三期基金持股比例达11.76%，其背后出资人包括全国社会保障基金理事会及深圳市引导基金等国有主体。
目前，月之暗面已启动红筹VIE架构调整，向全体股东发送了相关方案。从技术突破到资本接力，这家由杨植麟创立的AI独角兽正站在公开市场的门槛上。
