8月14日，平安银行交出了2026年上半年的成绩单。财报数据显示，该行上半年实现营业收入706.17亿元，同比增长1.8%;归母净利润256.96亿元，增幅为3.3%。
在营收与利润保持双增的表象之下，一份堪称“里程碑”式的结构性巨变正浮出水面：时隔八年，该行对公业务营业收入首次反超零售板块。
具体而言，报告期内批发金融(对公)营收达325.59亿元，占比升至46.1%;而曾作为“零售标杆”的零售金融营收为315.71亿元，占比退居44.7%。若论利润贡献，对公板块更是拿下了全行超七成的净利润。
这一攻守易势，标志着平安银行过去高度依赖零售信贷扩张的发展模式已然落幕。
零售业务的“减速”，实为主动的战略收缩与风险出清。半年报显示，截至6月末，该行个人贷款余额几乎零增长，信用卡及消费贷规模均有不同程度压降。
过去几年，在宏观经济周期波动下，粗放式的个人信用扩张带来了不良资产的集中暴露。如今，平安银行选择摒弃“以量补价”的旧路，转向深耕存量客群与场景经营。
在零售蓄力休整的同时，对公业务扛起了稳增长的重任。半年末，企业贷款余额较上年末增长3.7%，资金精准滴灌至制造业、科技企业及普惠小微等实体经济领域。
然而，对公资产收益率整体偏低是不争的事实，如何在低息环境下保持息差韧性是一大考验。值得欣慰的是，该行净息差较去年末微升2个基点至1.80%，稳住了盈利基本盘。
此外，综合金融优势在财富管理赛道持续放大。上半年该行财富管理手续费收入同比增长35.6%，其中代理基金、代理保险收入分别同比增长45.1%、51.2%，财富管理轻资本中间业务增长势头强劲。
这表明在低利率环境下，平安银行正通过提供更专业的资产配置服务，寻找轻资本中收的第二增长曲线。
尽管基本面呈现温和修复态势，但隐忧犹存。受赎回200亿元优先股等影响，该行核心一级资本充足率降至9.32%，后续资本补充压力值得关注。
正如行长冀光恒在业绩会上所言，企业现阶段“不能从大病初愈一下跑到最前端”，更需练好内功。为此，该行将中期现金分红比例提升至20.02%，每10股派息2.49元，以真金白银回馈股东。
总体来看，平安银行正经历一场从“规模导向”向“质效优先”的深刻转型。对公反超零售并非单一赛道的退败，而是走向公私均衡、穿越经济周期的必经阵痛。
